東吳證券股吧股吧(603225)

財(cái)聯(lián)社（上海，記者 劉超鳳）訊，進(jìn)入2021年，又一家券商發(fā)出股票回購計(jì)劃用以股權(quán)激勵(lì)，證券行業(yè)越來越重視建立長效激勵(lì)約束機(jī)制。

3月11日，東吳證券第一次實(shí)施回購公司A股股票，支付8617.78萬元回購968萬股。東吳證券回購股票的目的是為了限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，目前該計(jì)劃暫未對外公布。而這距離計(jì)劃公布，僅相隔4個(gè)交易日。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，除東吳證券外，去年來招商證券、國泰君安、東方證券、華泰證券、華創(chuàng)陽安也實(shí)施了股票回購計(jì)劃，用以股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。除華創(chuàng)陽安外，上述4家券商已完成股票回購。

東吳證券回購股份用以股權(quán)激勵(lì)

3月11日，東吳證券發(fā)布首次實(shí)施回購公司股份的公告。根據(jù)公告，公司通過集中競價(jià)方式首次回購股份數(shù)量為9684360股，占公司目前總股本（38.8億股）的比例為0.25%，成交的最高價(jià)為9元/股，成交的最低價(jià)為8.78元/股，支付的金額為8617.78萬元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。

3月5日，東吳證券董事會(huì)審議通過了《關(guān)于回購公司A股股份的議案》，同意公司通過集合競價(jià)交易方式回購公司A股股票，回購資金總額不超過5.1222億元，回購價(jià)格不超過13.20元/股，回購期限自董事會(huì)審議之日起不超過12個(gè)月。

東吳證券擬用于回購的資金

對于回購的目的，東吳證券表示，“為了深化公司市場化改革，建立員工與公司利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場化機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)公司活力，公司擬回購A股股份，作為限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票

根據(jù)已公開的財(cái)報(bào)看，東吳證券去年前三季度營收、凈利兩項(xiàng)業(yè)務(wù)增速超過行業(yè)平均水平。2020年1-9月東吳證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.32億元，同比增長36.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.92億元，同比增長61.12%，具有較強(qiáng)的資本規(guī)模和盈利能力。

從中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的券業(yè)大數(shù)據(jù)看，2020年度，138家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4484.79億元，同比增長24.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1575.34億元，同比增長27.98%。

截至2020年9月30日，東吳證券總資產(chǎn)1083.87億元，比2019年末增長12.63%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)276.03億元，比2019年末增長31.72%；貨幣資金（扣除客戶存款后）37.35億元。

東吳證券去年前三季度的總資產(chǎn)增速不及行業(yè)平均水平。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，2020年證券行業(yè)資本實(shí)力不斷增強(qiáng)，截至當(dāng)年末，證券公司總資產(chǎn)為8.90萬億元，凈資產(chǎn)為2.31萬億元，較上年末分別增加22.50%、14.10%。

近年來五家券商（或上市主體）實(shí)施過股票回購

證券行業(yè)是人力+資本型行業(yè)，人才是核心競爭力，員工持股或股權(quán)激勵(lì)有助于證券公司建立長效激勵(lì)約束機(jī)制，使管理層和核心員工直接或間接成為公司股東，在大股東和職業(yè)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)之間建立起長期穩(wěn)定的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)機(jī)制，提高長期激勵(lì)，提升證券公司的發(fā)展實(shí)力。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，除東吳證券外，招商證券、國泰君安、華泰證券、東方證券、華創(chuàng)陽安都實(shí)施過股票回購計(jì)劃。

回購進(jìn)展上，招商證券于2019年12月完成回購，國泰君安證券、東方證券分別在2020年7月、12月完成回購，華泰證券在2021年1月完成回購，而華創(chuàng)陽安的回購計(jì)劃還在進(jìn)行中。

在回購目的上，東方證券、招商證券、華創(chuàng)陽安均是員工持股計(jì)劃；而華泰證券、國泰君安是為了股權(quán)激勵(lì)。

在員工持股計(jì)劃的管理模式上，華創(chuàng)陽安是委托華創(chuàng)證券設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃購買和持有公司股票，目前兩期資管計(jì)劃均已完成股票過戶；東方證券則是委托參股子公司匯添富基金設(shè)立資管計(jì)劃；招商證券則是委托招商資管設(shè)立資管計(jì)劃。

從參與人數(shù)來看，東方證券員工持股參與人數(shù)最多，達(dá)到4000人；其次是招商證券，員工持股參與人數(shù)為1157人；華泰證券股權(quán)激勵(lì)對象總?cè)藬?shù)為824人；華創(chuàng)陽安員工持股參與人數(shù)為500人；國泰君安股權(quán)激勵(lì)參與人數(shù)為440人。

從鎖定期來看，東方證券和華創(chuàng)陽安的員工持股計(jì)劃對人員的限定相對寬松，且員工持股的鎖定期均僅有12個(gè)月；華泰證券股票激勵(lì)的限售期為24個(gè)月；招商證券的員工持股鎖定期為36個(gè)月；國泰君安限制性股票的限售期分別為24個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月。

解除限售方面，招商證券在鎖定期滿后一次性解鎖；華泰證券滿足解除限售條件后在未來36個(gè)月內(nèi)按33%、33%、34%的比例分三期解除限售；國泰君安的激勵(lì)股票分三批解除限售，分別在24個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月限售期后的一年內(nèi)，按照33%、33%、34%的比例解除限售。

值得注意的是，國泰君安對限制性股票解除限售設(shè)定業(yè)績條件，分年度對公司業(yè)績指標(biāo)、單位（部門）業(yè)績指標(biāo)和個(gè)人績效指標(biāo)進(jìn)行考核。其中，公司業(yè)績層面主要指標(biāo)包括歸母凈利潤（權(quán)重50%）、加權(quán)ROE（權(quán)重40%）、金融科技創(chuàng)新投入（權(quán)重10%）、綜合風(fēng)控指標(biāo)（門檻指標(biāo)）。

監(jiān)管鼓勵(lì)券商實(shí)施股權(quán)激勵(lì)

證監(jiān)會(huì)在2013年3月就出臺(tái)了《證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定（征求意見稿）》（下稱“該管理規(guī)定”）。根據(jù)該管理規(guī)定，符合條件的證券公司可實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，證券公司董事、高級管理人員或其他員工等可作為激勵(lì)對象，證券公司可通過增資擴(kuò)股、回購本公司股權(quán)以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三種方式解決激勵(lì)股權(quán)

近年來，關(guān)于證券公司實(shí)施員工持股的政策法規(guī)不斷完善。2018年11月的《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》指出，上市證券公司實(shí)施員工持股可以通過資產(chǎn)管理計(jì)劃或信托計(jì)劃的形式進(jìn)行。

2020年3月1日《新證券法》頒布，其中第四十條規(guī)定，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者員工持股計(jì)劃的證券公司的從業(yè)人員，可以按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券。

四個(gè)月后的7月17日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門向派出機(jī)構(gòu)發(fā)出《支持證券基金行業(yè)實(shí)施組織管理創(chuàng)新》的文件，為提升證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)核心競爭力，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)支持證券基金行業(yè)實(shí)施組織管理創(chuàng)新，一是鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)市場化并購重組，二是支持實(shí)施員工持股或者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

反觀成熟市場經(jīng)驗(yàn)，股權(quán)激勵(lì)占投行收入比例非常高。東興證券分析師在研報(bào)中舉例，股票期權(quán)在瑞銀員工薪酬中的地位非常重要，高管薪酬中股權(quán)激勵(lì)的比例占到將近50%。具體來看，瑞銀高管薪酬中固定薪資占比20%，獎(jiǎng)金占比80%左右，其中40%的獎(jiǎng)金為現(xiàn)金支付，按照“現(xiàn)金平衡計(jì)劃（60%：20%：20%）”的比例分3年遞延發(fā)放，60%的獎(jiǎng)金為股權(quán)支付，通過“業(yè)績股票單位計(jì)劃（20%）”和“高管持股計(jì)劃（40%）”在3年和5年后逐步歸屬。此外，瑞銀對高管持股還有諸多限制性條款。比如最低股票數(shù)量限制、處理權(quán)條款、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與公司績效掛鉤等。

山西證券認(rèn)為，此前由于證券行業(yè)是距離二級市場最近的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)或者員工持股進(jìn)展較為緩慢，存在一定約束，一般通過設(shè)立資管計(jì)劃的方式實(shí)現(xiàn)。而證券行業(yè)是人力資本型行業(yè)，人才是核心競爭力，員工持股或股權(quán)激勵(lì)有助于證券公司建立長效激勵(lì)約束機(jī)制，提高長期激勵(lì)，激發(fā)員工工作的積極性，打造核心團(tuán)隊(duì)，提升證券公司的發(fā)展實(shí)力。

免責(zé)聲明
?????????? 本站所有信息均來自互聯(lián)網(wǎng)搜集
1.與產(chǎn)品相關(guān)信息的真實(shí)性準(zhǔn)確性均由發(fā)布單位及個(gè)人負(fù)責(zé)，
2.拒絕任何人以任何形式在本站發(fā)表與中華人民共和國法律相抵觸的言論
3.請大家仔細(xì)辨認(rèn)！并不代表本站觀點(diǎn),本站對此不承擔(dān)任何相關(guān)法律責(zé)任！
4.如果發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站有任何文章侵犯你的權(quán)益,請立刻聯(lián)系本站站長[QQ:775191930]，通知給予刪除