計算機行業(yè)周觀點：深圳加大信創(chuàng)產(chǎn)品推廣力度信創(chuàng)推進有望加速

行業(yè)核心觀點：

上周滬深300 指數(shù)下跌1.87%，申萬計算機行業(yè)下跌1.71%，領(lǐng)先于指數(shù)0.16pct，在申萬一級行業(yè)中排名第21 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、信創(chuàng)、智能駕駛和網(wǎng)絡(luò)安全等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

投資要點：

深圳加大信創(chuàng)產(chǎn)品推廣力度：中央穩(wěn)經(jīng)濟工作會議召開后，各地政府積極發(fā)布相關(guān)政策。此次深圳將信創(chuàng)作為促進消費恢復(fù)的重要措施之一，并明確提出了補貼金額和關(guān)鍵領(lǐng)域的最低信創(chuàng)采購比例，這在目前出臺的政策文件中尚屬首次。深圳的舉措或?qū)槠渌胤秸峁﹨⒖紭颖?，將信?chuàng)納入穩(wěn)經(jīng)濟、促銷費的措施當(dāng)中，針對信創(chuàng)產(chǎn)品市場的政策紅利有望持續(xù)釋放，加速信創(chuàng)推進節(jié)奏。

海南三亞上線數(shù)字人民幣智慧學(xué)生證：校園場景是數(shù)字人民幣一個成功的落地應(yīng)用，通過構(gòu)建數(shù)字校園新體系，解決了中小學(xué)生手機不入校園的政策環(huán)境下校方管理平臺繁雜、家?；硬槐愕耐袋c。三亞試點的創(chuàng)新應(yīng)用或?qū)ζ渌圏c城市的數(shù)字人民幣推廣產(chǎn)生示范效應(yīng)，數(shù)字人民幣應(yīng)用落地有望加速，場景運營端的市場空間將被打開。

行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所下降：上周日均交易額321.48億元，交易活躍度上升。從估值情況來看，SW 計算機行業(yè)PE(TTM)已調(diào)整至32.25 倍，低于2016 年至今歷史均值50.11 倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。

上周計算機板塊表現(xiàn)集中：300 只個股中，94 只個股上漲，201 只個股下跌，5 只個股持平。上漲股票數(shù)占比31.33%。

投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進程，建議投資者關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2022Q2 的行情及估值情況看，計算機行業(yè)估值已出現(xiàn)底部回升趨勢。從基金持倉的配置情況看，計算機行業(yè)的配置仍然低配。建議重點關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點推薦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、信創(chuàng)、智能駕駛和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域。

風(fēng)險因素：全球地緣政治風(fēng)險、技術(shù)推進不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期。

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