文 | 張佳儒

三一重工的股民，今晚又睡不好覺(jué)了。

4月28日晚，三一重工公告，2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200.77億元，同比下降39.76%；歸母凈利潤(rùn)15.90億元，同比下降71.29%?？鄯莾衾麧?rùn)更糟糕，數(shù)據(jù)是10.89億元，同比下滑79.27%，

幾天前，三一重工還交出一份難看的2021年報(bào)，全年?duì)I業(yè)收入1061.73億元，同比增長(zhǎng)6.82%；歸母凈利潤(rùn)120.33億元，同比下降22.04%。

其中，2021年第四季度，三一重工營(yíng)收185.92億元，同比下滑30.18%，凈利潤(rùn)虧損5.33億元，同比下滑117.89%。

不難看出，三一重工2022一季度的糟糕數(shù)據(jù)，延續(xù)了去年四季度的降幅。

同花順問(wèn)財(cái)統(tǒng)計(jì)，A股工程機(jī)械行業(yè)一共有22家公司，其中15家披露了一季報(bào)，凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，三一重工排行倒數(shù)第二，高于廈工股份的-113.42%，不如中聯(lián)重科的-62.48%。

三一重工是工程機(jī)械領(lǐng)域的龍頭公司，怎么錄得這樣糟糕的成績(jī)？

業(yè)績(jī)驟降背后，市值蒸發(fā)2880億元

首先是去年一季度高基數(shù)。2021年一季度，三一重工營(yíng)收335.13億元，同比增長(zhǎng)92.12%，凈利潤(rùn)55.38億元，同比增長(zhǎng)146.16%。

其次與行業(yè)景氣度有關(guān)，按工程機(jī)械裝備更換周期7-9年計(jì)算，工程機(jī)械行業(yè)這波下行周期或?qū)⒊掷m(xù)到2030年，目前處于下行周期。15家披露了一季報(bào)的企業(yè)中，11家凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明行業(yè)整體情況不佳。

最后是受到疫情影響，4月18日，有媒體報(bào)道，三一重工上海子公司有序復(fù)工，國(guó)內(nèi)訂單預(yù)計(jì)本周恢復(fù)正常。這意味著，三一重工在上海的業(yè)務(wù)此前是停工狀態(tài)。

對(duì)于如此業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在尺度三一重工股東群，股民議論紛紛，有人表示，“要知道工程機(jī)械一季度是傳統(tǒng)旺銷(xiāo)季占全年比重很高，三一今年真的廢了！”

還有股民表示，“業(yè)績(jī)是肯定不好的，否則能這樣下跌嗎？現(xiàn)在反而靴子落地，利空出盡”。還有人提到，“新上任的董事長(zhǎng)向文波，看到此情此景，你急不急？”

三一重工糟糕的業(yè)績(jī)，早已反映在股價(jià)上。2021年2月18日，三一重工曾創(chuàng)下49.70元高價(jià)，總市值高達(dá)4221億元。之后，股價(jià)一路下滑，沒(méi)有像樣的反彈。

4月28日收盤(pán)，三一重工報(bào)價(jià)15.78元，總市值1340億元。相比高點(diǎn)，三一重工股價(jià)跌去了68%，總市值蒸發(fā)了2880億元。

從股東戶數(shù)來(lái)看，2020年底，三一重工股東33.46萬(wàn)戶，2022年一季度底，三一重工的股東戶數(shù)是112.25萬(wàn)戶。由于三一重工股價(jià)基本是下滑狀態(tài)，意圖抄底的70多萬(wàn)股東，大概率被埋了。

不僅百萬(wàn)股東糟心，三一重工實(shí)控人梁穩(wěn)根也被跌成了韭菜。目前，梁穩(wěn)根持股19.35%，約合總市值259億元。按照三一重工蒸發(fā)的市值來(lái)看，梁穩(wěn)根持倉(cāng)市值縮水了550億元。

梁穩(wěn)根萬(wàn)億大夢(mèng)越來(lái)越遠(yuǎn)

三一重工如此股價(jià)表現(xiàn)，距離梁穩(wěn)根的萬(wàn)億市值夢(mèng)想越來(lái)越遠(yuǎn)。

去年3月，梁穩(wěn)根承諾，等到三一集團(tuán)旗下上市公司的總市值達(dá)到1萬(wàn)億時(shí)，獎(jiǎng)勵(lì)每一位“金牌員工”500萬(wàn)元。

梁穩(wěn)根立下flag的時(shí)候，三一集團(tuán)旗下有三家上市公司：A股的三一重工（總市值3691億元）、新三板的三一學(xué)院（停牌中），以及香港上市的三一國(guó)際（總市值284億港元）。

不難看出，梁穩(wěn)根的萬(wàn)億大夢(mèng)，三一重工是絕對(duì)的主力。

今年三月份初左右，梁穩(wěn)根又表示：在三一集團(tuán)的第五個(gè)十年（2026-2036年）里，集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億市值目標(biāo)。

現(xiàn)實(shí)很骨感。目前，三一重工市值1340億元，三一國(guó)際總市值縮水到233億港元，三一學(xué)院已經(jīng)從新三板摘牌。

好在目標(biāo)時(shí)間最遠(yuǎn)到2036年，否則這臉打的啪啪響。此前有股民表示，“求求梁總，別喊口號(hào)了，口號(hào)喊得越響，股價(jià)跌的越厲害?！?/p>

除了萬(wàn)億市值目標(biāo)，梁穩(wěn)根還有一個(gè)大目標(biāo)，他此前稱在第四個(gè)十年（2016年至2026年）下半場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)：

“要將三一重工打造成工程機(jī)械、工程車(chē)輛世界第一，特別是電動(dòng)化、智能化方面成為世界第一；煤機(jī)、礦車(chē)、港機(jī)、商用電動(dòng)車(chē)、石油裝備、風(fēng)電裝備、筑工均要成就世界第一或者中國(guó)第一?！?/p>

不難看出，梁穩(wěn)根目標(biāo)遠(yuǎn)大，三一集團(tuán)實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億市值目標(biāo)之前，要完成對(duì)卡特彼勒的超越。

2021全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)排行榜顯示，市場(chǎng)份額排名前4的企業(yè)分別是卡特彼勒、小松、徐工、三一重工，市場(chǎng)份額分別達(dá)13.0%、10.4%、7.9%、7.5%。

從市占率來(lái)看，三一重工要實(shí)現(xiàn)工程機(jī)械世界第一，需要將市場(chǎng)份額擴(kuò)大將近***。

按工程機(jī)械裝備更換周期7-9年計(jì)算，工程機(jī)械行業(yè)這波下行周期或?qū)⒊掷m(xù)到2030年。三一重工真的有把握嗎？

1月19日晚，三一重工公告，梁穩(wěn)根辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，接替梁穩(wěn)根的是副董事長(zhǎng)、總裁向文波。

對(duì)于未來(lái)，向文波態(tài)度樂(lè)觀，他認(rèn)為目前“更多是充滿了希望”：國(guó)家現(xiàn)在適度超前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重大決策對(duì)三一來(lái)說(shuō)是機(jī)會(huì)；“雙碳”下的新能源產(chǎn)品的電動(dòng)化，這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)得更快，時(shí)間也持續(xù)更長(zhǎng)；國(guó)際化空間非常大。

向文波還認(rèn)為，三一重工業(yè)務(wù)不僅是工程機(jī)械，還涉及到新能源、石油裝備、煤炭機(jī)械、港口機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械等等。

然而，面對(duì)一季度凈利潤(rùn)70%以上的降幅，向文波該如何應(yīng)對(duì)呢？最讓股民關(guān)注的，是三一重工不斷走低的股價(jià)，向文波如何拯救市值危機(jī)，這也還是一個(gè)懸念。

對(duì)于三一重工一季度凈利潤(rùn)驟降71%，以及跌跌不休的股價(jià)，你是怎樣看待的？

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