戰(zhàn)略配售基金買(mǎi)賣(mài)方（申銀萬(wàn)國(guó)期貨有限公司）

最近，很多投資者，已經(jīng)陸續(xù)收到了螞蟻打新的退款，但其實(shí)由于科創(chuàng)板的限制，真正參與打新的人并不多，而且凍結(jié)的時(shí)間都比較短，大家還比較好接受一點(diǎn)。最悲催的就是那些看著螞蟻的面子，去買(mǎi)的戰(zhàn)略配售基金，5大戰(zhàn)略配售一共募集了600億的規(guī)模，很多人都在打聽(tīng)，這個(gè)錢(qián)怎么辦？

有記者已經(jīng)問(wèn)了監(jiān)管，說(shuō)暫緩上市，基金還要封閉18個(gè)月，現(xiàn)在很多投資者都想退出，那么該怎么辦，監(jiān)管說(shuō)了一堆套話(huà)，最后也沒(méi)說(shuō)到底怎么解決，很多人都認(rèn)為應(yīng)該退錢(qián)，包括老齊也這么認(rèn)為，人家沖的就是螞蟻戰(zhàn)略配售才買(mǎi)的，現(xiàn)在你這個(gè)基礎(chǔ)都不存在了，還不退錢(qián)，實(shí)在有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去，這不就跟燕窩里沒(méi)有燕窩，是一個(gè)意思嗎？但如果理性分析，應(yīng)該退錢(qián)，和最后退錢(qián)，似乎又是兩回事，退錢(qián)其實(shí)不可能并不太大

首先，要知道5只戰(zhàn)略配售600億規(guī)模，按照每年1-1.5％的管理費(fèi)，就是6-9個(gè)億的利益，而且封閉18個(gè)月，所以這是旱澇保收的錢(qián)，9-15億，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，是一塊巨大的肥肉，很難割舍掉。

第二，戰(zhàn)略配售只規(guī)定了10％去買(mǎi)螞蟻，其他的份額還會(huì)進(jìn)行其他的投資，而且從幾只基金的表現(xiàn)來(lái)看，有的已經(jīng)產(chǎn)生收益了，說(shuō)明已經(jīng)開(kāi)始建倉(cāng)了，那么此時(shí)中止清盤(pán)，就意味著剛買(mǎi)的股票都要賣(mài)出去，這對(duì)于資本市場(chǎng)也會(huì)形成一個(gè)巨大的干擾，造成不確定因素。這么大的體量，監(jiān)管也不會(huì)給予強(qiáng)制。否則幾百億資金同時(shí)砸盤(pán)，這就指不定出什么事了。

第三，基金募集的時(shí)候是有協(xié)議的，有人想退錢(qián)，但估計(jì)也有人不想退，所以基金持有人態(tài)度也并不完全一致，所以這部分也比較難辦，除非召開(kāi)持有人大會(huì)。走法律程序。

第四，螞蟻目前的說(shuō)法是暫緩上市，并沒(méi)有完全終止上市，所以這就有了一個(gè)最好的不退票的理由。

目前基金公司給的解決方案是，將通過(guò)申請(qǐng)基金份額上市的方式，滿(mǎn)足投資者對(duì)于流動(dòng)性的要求，也就是轉(zhuǎn)成LOF基金，老齊給您翻譯一下，基金公司說(shuō)的就是，我們的服務(wù)宗旨就是不退票，你要著急用錢(qián)，可以把你手上的票，賣(mài)給其他人。允許你們?cè)诮灰姿M(jìn)行交易。這其實(shí)有點(diǎn)耍流氓的意思，我的基金該封閉還是封閉，一年半9-15億我拿定了，至于你們的錢(qián)，怎么拿回來(lái)，自己想辦法找買(mǎi)家去吧。

那么基金轉(zhuǎn)成LOF之后會(huì)有什么結(jié)果呢？他其實(shí)就像股票一樣被大家交易了，如果賣(mài)的人很多，那么結(jié)果就是會(huì)出現(xiàn)折價(jià)，也就是要想賣(mài)出去，就得給人家打個(gè)折，對(duì)于那些之前買(mǎi)戰(zhàn)略配售基金的人肯定會(huì)造成巨大的損失。具體折價(jià)多少，就要看當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況，以及拋售情況。比如當(dāng)年很熱門(mén)的興全合宜基金也是lof，他募集之后有個(gè)封閉期，而且又趕上市場(chǎng)大跌，他的場(chǎng)外基金最多下跌了17％，而場(chǎng)內(nèi)基金最多下跌了23％，也就是折價(jià)了6％以上。所以場(chǎng)內(nèi)要打什么折全看情緒，多少人買(mǎi)，多少人賣(mài)。

戰(zhàn)略配售這塊很尷尬，前年說(shuō)白馬股要回歸，當(dāng)時(shí)也發(fā)了很多捕捉獨(dú)角獸的戰(zhàn)略配售基金，甚至戰(zhàn)略配售基金的小廣告都發(fā)到了自由市場(chǎng)，募集超過(guò)了1000億，也是封閉期3年，最后連白馬股的影子都沒(méi)看到，錢(qián)也沒(méi)退，現(xiàn)在還封閉著呢，而且最氣人的是，你不退就不退，那就好好運(yùn)作吧，結(jié)果這些基金公司也不好好弄，就象征性的買(mǎi)了一點(diǎn)點(diǎn)大盤(pán)股，就好比開(kāi)發(fā)商說(shuō)好了蓋樓，就只挖了個(gè)坑一樣，去年一年股票比例都沒(méi)超過(guò)3％，今年也沒(méi)超過(guò)30％，結(jié)果這兩年大盤(pán)漲了快50％了，他才漲11％，折合成年化連5％都不到，還不如買(mǎi)國(guó)債劃算。簡(jiǎn)直就是實(shí)力坑爹啊。這1000億資金簡(jiǎn)直悔死了，但凡買(mǎi)點(diǎn)別的，也早就發(fā)財(cái)了。

不過(guò)這兩次戰(zhàn)略配售，我們都完美的躲過(guò)了坑，老齊旗幟鮮明的告訴大家，戰(zhàn)略配售千萬(wàn)不能碰，2次都是這樣，而且還反復(fù)在星球的粉絲群里給大家提醒。所以投資就是這樣，當(dāng)你缺乏足夠知識(shí)的時(shí)候，資本市場(chǎng)到處都是坑，正規(guī)基金公司，正經(jīng)的國(guó)家支持的大項(xiàng)目，也一樣讓你欲哭無(wú)淚。戰(zhàn)略配售這種事，已經(jīng)玩了大家兩次，第三次估計(jì)就很難搞了。如果還不漲記性，那也就真的是神仙難救了。

至于這次螞蟻的戰(zhàn)略配售基金，能不能場(chǎng)內(nèi)去抄底，我們也還要再看看，主要看他是怎么運(yùn)作的，如果倉(cāng)位加上來(lái)了，折價(jià)又很大，那么當(dāng)然可以抄底。就怕跟上次獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售一樣，基金公司收上錢(qián)來(lái)不好好運(yùn)作，也不買(mǎi)股票，那就沒(méi)多大意義了。除非折扣足夠誘人，比如超過(guò)10％那種，否則還是不能要。不過(guò)這種做法就屬于，在那些之前買(mǎi)螞蟻戰(zhàn)略配售的投資者的傷口上撒鹽了，沒(méi)辦法，投資市場(chǎng)弱肉強(qiáng)食，就是這么殘酷。

本文源自天下齊觀

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