ST漲停榜（600362資金流向）

今日，ST股板塊持續(xù)走高，個(gè)股頻掀漲停潮。其中，*ST艾格、ST宏圖、*ST雙環(huán)、ST順利、*ST圍海、*ST澄星、*ST金正、*ST東電、ST新海等近30只ST股漲停。其中，還有不少個(gè)股已實(shí)現(xiàn)多日連板。

而在這些*ST“牛股”中，有的前三季度仍虧損，甚至巨虧。同時(shí)，也有部分*ST股基本面已現(xiàn)重大改觀，還引來機(jī)構(gòu)入駐三季報(bào)股東榜。

ST股掀漲停潮

近期，ST股板塊成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，個(gè)股頻掀起漲停潮，甚至還有不少個(gè)股已實(shí)現(xiàn)多日連板。

其中，*ST索菱錄得10天9板；*ST實(shí)達(dá)連收7個(gè)漲停板；*ST澄星錄得12天7板；ST宏圖連收5個(gè)漲停板；*ST金正錄得10天5板；*ST圍海錄得5天4板，還有多只ST股實(shí)現(xiàn)多日連板。

此外，板塊指數(shù)近七日上漲近6%，個(gè)股也漲幅明顯。以近一個(gè)月股價(jià)來看，ST澄星漲逾70%，ST凱樂漲近70%，其余十幾只個(gè)股漲幅逾30%，近八成個(gè)股上漲。而在近一月漲幅逾30%的ST股中，以帶星ST股者居多。

值得一提的是，目前市場(chǎng)上共有183只ST股，其中帶星ST股可達(dá)106只。從三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，在帶星ST股中，前三季度扣非凈利潤(rùn)為正數(shù)的共有21只個(gè)股，其中，三只個(gè)股扣非凈利潤(rùn)逾一億元。

“摘帽”誘因

業(yè)內(nèi)人士分析，ST股再次掀漲停潮，主要是ST股進(jìn)入“摘帽”高峰期，即ST股撤銷特別處理的股票代碼前不再有ST標(biāo)記，預(yù)計(jì)這樣的行情還將持續(xù)一段時(shí)間。

ST股近期表現(xiàn)和年報(bào)發(fā)布有關(guān)。按照歷史經(jīng)驗(yàn)來看，每年的12月份，是年報(bào)預(yù)告密集亮相期。這個(gè)時(shí)段通常是ST股動(dòng)用各種手段“保殼”的時(shí)間窗口，ST公司能否“保殼”、“摘帽”在此期間將逐漸明朗化。

雖然大部分ST公司的基本面不容樂觀，但部分周期性行業(yè)的公司，在下半年隨著行業(yè)走出低谷，業(yè)績(jī)扭虧為盈；又或者為了明年保殼，下半年的時(shí)候提前清理資產(chǎn)，做出盈利為全年盈利打下基礎(chǔ)。

一般來說，ST股脫星摘帽意味著公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，避免了退市風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)過去由于業(yè)績(jī)低迷導(dǎo)致與行業(yè)平均估值的缺口也將部分恢復(fù)。

例如，*ST中孚在眾多ST股中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為亮眼。單第三季度來看，主營(yíng)收入36.96億元，同比上升74.9%，歸母凈利潤(rùn)1.19億元，扣非凈利潤(rùn)2.41億元。公司表示，營(yíng)收與凈利大增主要因?yàn)榍叭径入娊怃X及鋁精深加工產(chǎn)品銷量增加與鋁價(jià)上漲所致。

*ST雙環(huán)前三季度歸母凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)140.92%，扣非凈利潤(rùn)達(dá)到1.2億元，同比增長(zhǎng)138%，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于主要產(chǎn)品純堿、氯化銨銷量增加，銷價(jià)大幅上漲所致。

這些公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好降低退市風(fēng)險(xiǎn)之后，加之此前股價(jià)跌幅相對(duì)較大，容易帶來炒作的空間。因此，每年此時(shí)，A股市場(chǎng)上總會(huì)掀起一波ST股的“摘帽”行情。

最好是不碰為宜

從近階段的*ST股行情中看，其中不乏基本面已獲改善的個(gè)案，但也有部分公司仍面臨較大的不確定性，且參與資金以散戶、游資為主，部分個(gè)股還有籌碼松動(dòng)的跡象。

毋庸置疑的是，歷年來ST板塊均不乏妖股、牛股的出現(xiàn)，但作為被交易所進(jìn)行“特別處理”的標(biāo)的，也必然蘊(yùn)含著極大風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在參與ST股行情時(shí)，最主要還是看公司究竟是如何扭虧的，要將目光投向經(jīng)營(yíng)狀況改善確定性高的公司，這樣方能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

可以肯定的是，ST股摘帽后會(huì)吸引更多機(jī)構(gòu)投資者買入。但是投資者還是要看相關(guān)個(gè)股基本面是否真的出現(xiàn)了“脫胎換骨”改變的預(yù)期，是否為經(jīng)營(yíng)狀況改善確定性高的公司；其次要把握操作節(jié)奏，規(guī)避黑天鵝事件對(duì)個(gè)股帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

若是這些企業(yè)是依靠賣家當(dāng)、補(bǔ)貼等方式實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的盈利，公司依舊面臨主營(yíng)不清晰的困境，這不可能支撐股價(jià)的持續(xù)上漲。

從歷史上看，有些公司為了避免退市，也曾出現(xiàn)過年末突擊增大營(yíng)收或增大資產(chǎn)的情況。雖然短期改善了財(cái)務(wù)指標(biāo)，摘帽股會(huì)由于題材熱受到資金的追捧，但長(zhǎng)期來看股價(jià)還是會(huì)回歸基本面的。

隨著注冊(cè)制改革以及退市制度改革的推進(jìn)，ST股票的“殼資源”面臨貶值。*ST股的“保殼”及“退市”與否不再完全取決于是否虧損，而是對(duì)其他方面特別是規(guī)范運(yùn)作的要求都更嚴(yán)格了，財(cái)務(wù)造假等手段基本已無生存空間。

總得來說，盡管ST板塊風(fēng)頭正盛，但與之相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也需要格外注意。ST股票退市風(fēng)險(xiǎn)大，大多虧損累累，有的還是被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的問題股，能夠通過重組實(shí)現(xiàn)“烏雞變鳳凰”的ST股票更屬于少數(shù)。

對(duì)于業(yè)績(jī)有望扭虧為盈的ST股來說，成功摘帽才是其萬里長(zhǎng)征的第一步。還需要關(guān)注公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的基本面是否發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，不然就算成功摘帽，也將陷入反復(fù)“戴帽-摘帽-戴帽”的困境之中，投資者最好是不碰為宜。

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