我的天！今天由我來給大家分享一些關(guān)于10年期美債收益率邏輯〖最近都在討論美債收益暴漲 股市暴跌,借機(jī)科普一下〗方面的知識(shí)吧、

1、從歷史數(shù)據(jù)來看，美國10年期國債收益率在過去40年間持續(xù)走低，但近期出現(xiàn)了暴漲，這是對(duì)歷史長期趨勢的一個(gè)片段逆轉(zhuǎn)，但不足以扭轉(zhuǎn)大趨勢。短期效應(yīng)：就美股與美債的關(guān)系來說，5%的美國10年期債券收益率是一個(gè)心理關(guān)口。當(dāng)美債收益率達(dá)到這一水平，而標(biāo)普500的股息率較低時(shí)，那些以獲取股息分紅為目的的資金會(huì)拋棄美股，去追逐美債。

2、蹺蹺板效應(yīng)：雖然債市和股市具有蹺蹺板效應(yīng)，即債市表現(xiàn)好時(shí)股市可能表現(xiàn)不佳，但股市的漲跌還受到多種因素的綜合影響。因此，美債收益率上升并非股市下跌的唯一原因，但確實(shí)是一個(gè)重要影響因素。

3、在加息預(yù)期增強(qiáng)的情況下，投資者可能會(huì)選擇拋售股票，將資金轉(zhuǎn)向相對(duì)安全的債券市場，以規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)。這種資金流出會(huì)導(dǎo)致股票市場承壓下跌。債券投資吸引力增加：美債收益率攀升也意味著債券的價(jià)格在下跌，但同時(shí)債券的收益率在上升。

4、美債收益率上升還可能引發(fā)市場情緒的波動(dòng)，導(dǎo)致投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。在風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的情況下，投資者更傾向于持有低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券，而減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股票的配置。這種資產(chǎn)配置的變化同樣會(huì)對(duì)股票市場產(chǎn)生負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加：美債收益率的變動(dòng)往往與經(jīng)濟(jì)前景密切相關(guān)。

5、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響：美債收益率作為全球經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)之一，其上升可能反映出市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期變化。這可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，進(jìn)而影響股市的長期走勢。需要注意的是，雖然美債收益率上升往往與股市下跌相關(guān)聯(lián)，但并非絕對(duì)。在某些情況下，如股市存在更高收益率的投資標(biāo)的時(shí)，資金仍可能流入股市，推動(dòng)股市上漲。

美國國債收益率為什么會(huì)上升

美國國債收益率上升主要有幾個(gè)原因：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫2025年美聯(lián)儲(chǔ)可能再次加息以對(duì)抗通脹，市場預(yù)期利率將維持高位。這直接推高了國債收益率，因?yàn)樾掳l(fā)國債需要提供更高利率才能吸引投資者。通脹壓力持續(xù)雖然2025年通脹有所回落，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

美國國債收益率上漲是多重因素共同作用的結(jié)果，主要涉及供需失衡、通脹預(yù)期、財(cái)政擴(kuò)張、政策不確定性、市場行為及特定交易策略調(diào)整等方面。供需失衡：發(fā)行激增與需求減弱美國財(cái)政政策擴(kuò)張導(dǎo)致國債發(fā)行量大幅增加，而外國官方機(jī)構(gòu)（如央行）持續(xù)減持美債，導(dǎo)致市場需求減弱。

拋美債時(shí)美債收益率反而上漲，主要是由債券價(jià)格與收益率的反向關(guān)系以及市場供求變化所導(dǎo)致的。債券價(jià)格與收益率的反向關(guān)系：債券收益率與債券價(jià)格呈反向變動(dòng)。美國國債票面利率通常固定，當(dāng)投資者大量拋售國債，國債市場價(jià)格會(huì)下跌。

美國國債收益率上升受多方面因素影響，主要包括以下幾點(diǎn)：通脹因素：6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比和同比通脹率上升，核心CPI年率也升高，像家具等商品價(jià)格加速上漲，這表明關(guān)稅對(duì)通脹的傳導(dǎo)作用開始顯現(xiàn)。通脹預(yù)期使得長期國債收益率回升。因?yàn)樵谕洯h(huán)境下，投資者要求更高的回報(bào)來補(bǔ)償貨幣購買力的下降。

投資者猛拋美債導(dǎo)致美債收益創(chuàng)近16年新高?

在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)開幕前，由于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能保持甚至強(qiáng)化鷹派立場的擔(dān)憂，投資者繼續(xù)猛烈拋售美債。這一行為導(dǎo)致10年期美債收益率創(chuàng)下自2008年以來近16年的新高，達(dá)到342%，而2年期收益率也自3月以來首次收于5%上方。

中國連續(xù)四個(gè)月大幅拋美債的原因主要包括以下幾點(diǎn)：美債收益率下降：美國長期將低利率保持在零水平，且通脹數(shù)據(jù)維持在5%以上的高位，導(dǎo)致美債收益率扣除月度通脹數(shù)據(jù)后連續(xù)多周出現(xiàn)負(fù)收益。這使得美債對(duì)于全球央行級(jí)別的投資者來說吸引力下降，因?yàn)槌钟忻纻膶?shí)際收益為負(fù)，投資者自然會(huì)選擇減持或拋售。

綜上所述，美債再創(chuàng)新高、中國拋售1500億美國國債以及日本成為最大接盤者等事件反映了全球金融市場的復(fù)雜性和變化性。盡管美國國債曾經(jīng)是全球投資者追捧的熱門資產(chǎn)之一，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的變化和美元貶值等因素的影響，其吸引力已經(jīng)逐漸下降。

事實(shí)上，在上周10年期美債收益率最初逼近并觸及5%關(guān)口時(shí)，我們就曾提醒過投資者，在達(dá)成5%收益率的“里程碑”后，債券市場眼下的情緒倒并沒有特別悲觀。相反，一些知名業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和大佬反倒認(rèn)為：5%的高收益率可能會(huì)給人們提供入場配置美債的良機(jī)。而在隔夜，“老債王”格羅斯也力挺了阿克曼的轉(zhuǎn)向觀點(diǎn)。

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