# 股票融資融券的杠桿是多少

嘿，炒股的小伙伴們，想過(guò)沒(méi)有？你手里的“加杠桿”究竟有多猛？別急，今天咱們就來(lái)聊聊關(guān)于股票融資融券的杠桿比例，這個(gè)“操盤(pán)神器”的真實(shí)面目。相信不少人對(duì)“杠桿”兩個(gè)字一聽(tīng)就心跳加速——是天上掉餡餅，還是會(huì)掉坑里？讓我們掀開(kāi)這神秘面紗，狠狠扒一扒！

首先，啥叫“融資融券”呢？簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是你出點(diǎn)金，一夫當(dāng)關(guān)，借點(diǎn)錢（融資）買股票，還能借股票（融券）做空。“杠桿”，就像你手中的扳手，幫你放大那點(diǎn)資金，讓你用少少錢撬動(dòng)一大堆資產(chǎn)。啥？你覺(jué)得自己像股神，能靠自己的本金賺天上掉餡餅？好吧，那你錯(cuò)了，伙計(jì)！杠桿比率才是股市中的重磅炸藥包，玩不好，要不就變成韭菜飯！

那么，炒股界的“杠桿”最高可以到多少？這得看規(guī)則的框架。根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）制定的規(guī)則，融資融券的杠桿比例一般在1倍到2倍之間。就是說(shuō)，你有100塊錢，最多可以借到100塊，這樣融資的總額就是200塊。簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，這就像你帶著一塊磚去搬大石頭，結(jié)果人家給你借來(lái)一塊磚，和你拼一下，拼出一座山。而實(shí)際上，官方規(guī)定的實(shí)際杠桿比例還要受到市場(chǎng)環(huán)境、券商政策以及投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的限制。

好吧，你可能會(huì)問(wèn)：“這杠桿比例還能變嗎？比如說(shuō)，有沒(méi)有什么坑？”答案是：當(dāng)然啦！在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，杠桿比例會(huì)有所調(diào)整。比如，市場(chǎng)一旦變得異?；馃?，監(jiān)管部門(mén)可能會(huì)出手“收緊”杠桿，防止炸裂的雷霆炮彈。而在牛市瘋狂加杠桿的時(shí)候，一些券商也會(huì)設(shè)定自己的“上限”，比如說(shuō)3倍、4倍甚至更高？其實(shí)，大多數(shù)正規(guī)券商的融資杠桿最多是2倍，融券比例要比融資略低。你松一口氣沒(méi)？餓狼來(lái)了，但仍需留個(gè)心眼：在某些“灰色地帶”里，暗渡陳倉(cāng)，杠桿也能偷偷飆升！

我們來(lái)聊聊“杠桿”，沒(méi)錯(cuò)，就是那個(gè)傳說(shuō)中的“利潤(rùn)放大器”。假如你用1000元，融資到2000元（杠桿2倍），假設(shè)股票漲了10%，你賺了200元，原本1000的本金變成1200元；但如果用杠桿2倍，漲10%就變成了比原來(lái)快一倍！這是“借勢(shì)打天下”的經(jīng)典操作，但風(fēng)險(xiǎn)也像龍卷風(fēng)一樣，隨時(shí)可能來(lái)了個(gè)倒轉(zhuǎn)，小覺(jué)睡得香，突然變成“血洗的韭菜”。要知道，杠桿越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。拿個(gè)比喻：一口氣喝豆?jié){喝到飆升的泡沫，最后可能直接嘔出個(gè)“炒股大瀉湖”。

某些炒股老司機(jī)還會(huì)說(shuō)：“杠桿拿得越高，利潤(rùn)越大。”沒(méi)錯(cuò)，聽(tīng)起來(lái)很美，實(shí)際操作時(shí)卻“死神”也在暗中盯著你。舉個(gè)例子，如果你用杠桿3倍，股票漲10%，你可能會(huì)賺30%；但如果暴跌10%，本金就直接“打水漂”。所以，玩杠桿一定得“真用心，問(wèn)問(wèn)自己：我能承受多少波動(dòng)？”心里有底，才能在投資的海洋中穩(wěn)穩(wěn)漂浮，否則，早晚會(huì)被海浪拍翻，變成“曬天貓沙發(fā)的錢包”。

除了中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)定，有些境外市場(chǎng)的杠桿比例更寬松，比如美國(guó)股市。美國(guó)的融資杠桿一般為2至4倍，有些券商提供的杠桿甚至高達(dá)6倍，但風(fēng)險(xiǎn)也像蹦極一樣刺激——彈性越大，摔得越慘。在中國(guó)，我們的監(jiān)管政策一邊限制杠桿規(guī)模，一邊也在不斷調(diào)控，旨在讓市場(chǎng)逐步理性。否則，只要杠桿一升，不少韭菜就會(huì)在“爆倉(cāng)”的瞬間，變成“爆米花”?？墒牵裟銊?dòng)用融券做空，杠桿比例又會(huì)變得更復(fù)雜：可以達(dá)到3倍甚至更高，關(guān)鍵時(shí)刻，空方能把你射下一片“廢墟”。

實(shí)際上，很多投資者在借錢炒股時(shí)，容易忽視“杠桿的危險(xiǎn)”。一句話總結(jié)：越是不懂風(fēng)險(xiǎn)的人，越喜歡問(wèn)“能借多少？”而非“借多安全？”很多人都滿腦子“暴發(fā)戶夢(mèng)”，殊不知，杠桿就像放大鏡，暴露你所有的承受能力。萬(wàn)一行情反轉(zhuǎn)，幾乎是“超級(jí)瑪麗變城管”，直線崩盤(pán)。所以，明白杠桿的真正含義，才是炒股的“基本功”。

看了不少資料，結(jié)合最新的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，趨勢(shì)是：在嚴(yán)格監(jiān)管下，普通投資者的杠桿額度會(huì)更為受限。監(jiān)管部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)“防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，所以想著“杠桿越大越賺”，的心態(tài)，可能要調(diào)整一下。畢竟，信不信由你，市場(chǎng)的魔咒永遠(yuǎn)是：杠桿過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。有些老司機(jī)還笑著調(diào)侃：“杠桿就像那只調(diào)味料，放多了，好吃，好看，卻會(huì)讓你瞬間變成‘吃人獸’。”

如果你還覺(jué)得“鋼鐵直男”的杠桿比例不能滿足你的“折騰”欲望，不妨試試“做空”這一招——融券。融券，也是融資的一種“反向操作”，可以在市場(chǎng)下跌時(shí)獲利，但同樣風(fēng)險(xiǎn)不小。特別是在融券違約、市場(chǎng)震蕩劇烈時(shí)，虧損幾何級(jí)數(shù)放大，簡(jiǎn)直比坐過(guò)山車還刺激?？傊娓軛U，玩得風(fēng)生水起，別掉進(jìn)泥潭里一扭就死，還是得“擦亮雙眼”，做好“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案”。

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