——新版銀行理財(cái)業(yè)績指數(shù)打造行業(yè)基準(zhǔn)

　　在26日發(fā)布的2022年第一季度銀行理財(cái)綜合能力排名結(jié)果中，信銀理財(cái)、光大理財(cái)、建信理財(cái)位列全國性銀行類前三，南銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、寧銀理財(cái)位列城商行類前三，上海農(nóng)村商業(yè)銀行、渝農(nóng)商理財(cái)、江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行位列農(nóng)商行類前三。一季度市場尤其是權(quán)益市場經(jīng)歷了大幅震蕩，不少資產(chǎn)管理能力優(yōu)秀的理財(cái)公司經(jīng)受住了考驗(yàn)。

　　中證金牛銀行理財(cái)評(píng)價(jià)體系由國家金融信息平臺(tái)新華財(cái)經(jīng)提供數(shù)據(jù)支持，中國社科院金融法律與金融監(jiān)管研究基地、交叉核心院（清華大學(xué)設(shè)立）金融數(shù)據(jù)和模型實(shí)驗(yàn)室提供學(xué)術(shù)支持，新華指數(shù)公司提供指數(shù)研究支持，***財(cái)經(jīng)頻道聯(lián)合發(fā)布。

　　信銀理財(cái)、南銀理財(cái)、上海農(nóng)村商業(yè)銀行分列三類銀行第一

　　一季度銀行理財(cái)綜合能力排名是以截至2022年3月31日數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)171家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)，具體包括全國性銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)18家，城商行機(jī)構(gòu)105家，農(nóng)商行機(jī)構(gòu)48家。此次評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于中證金牛每季度開展的數(shù)據(jù)調(diào)研和理財(cái)機(jī)構(gòu)的公開渠道披露。根據(jù)中證金牛銀行理財(cái)綜合能力評(píng)價(jià)體系（2.0版），評(píng)價(jià)采用定量評(píng)價(jià)為主和定性評(píng)價(jià)為輔的方法，考察的維度包括管理規(guī)模、產(chǎn)品業(yè)績、信息披露質(zhì)量、產(chǎn)品豐富度等。

　　從排名結(jié)果看，在全國性銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)中排名位列前十名的為信銀理財(cái)、光大理財(cái)、建信理財(cái)、興銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、工銀理財(cái)、中國民生銀行。

　　表1 2022年第一季度銀行理財(cái)綜合能力排名（全國性銀行類）

　　城商行理財(cái)機(jī)構(gòu)中排名前十的為南銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、北京銀行、上銀理財(cái)、桂林銀行、天津銀行、溫州銀行。

　　表2 2022年第一季度銀行理財(cái)綜合能力排名（城商行類）

　　農(nóng)商行類理財(cái)機(jī)構(gòu)中，排名前十的為上海農(nóng)村商業(yè)銀行、渝農(nóng)商理財(cái)、江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)村商業(yè)銀行、貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇蘇州農(nóng)村商業(yè)銀行、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、青島農(nóng)村商業(yè)銀行、無錫農(nóng)村商業(yè)銀行、東莞農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　表3 2022年第一季度銀行理財(cái)綜合能力排名（農(nóng)商行類）

　　一季度銀行理財(cái)市場承壓，產(chǎn)品業(yè)績下滑

　　一季度資本市場尤其是權(quán)益市場經(jīng)歷了大幅震蕩，銀行理財(cái)市場也受到波及，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)和新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量下降，產(chǎn)品業(yè)績環(huán)比下滑，部分混合類和權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績還出現(xiàn)較大比例的浮虧。

　　從中證金牛調(diào)研結(jié)果來看，一季度末銀行理財(cái)市場整體存續(xù)規(guī)模保持平穩(wěn)，但部分機(jī)構(gòu)的存續(xù)規(guī)模下滑。171家理財(cái)機(jī)構(gòu)的一季度末存續(xù)凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)25.92萬億元，與2021年末基本持平。環(huán)比來看，全國性銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)存續(xù)規(guī)模較2021年末下降1.7%，城商行理財(cái)機(jī)構(gòu)存續(xù)規(guī)模增長5.64%，農(nóng)商行理財(cái)機(jī)構(gòu)存續(xù)規(guī)模增長6.52%。

　　一季度凈值型產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量和新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量均有下降。截至一季度末，存續(xù)凈值型理財(cái)產(chǎn)品超過33100只，較2021年末下降約6%。從存續(xù)產(chǎn)品的構(gòu)成來看，公募產(chǎn)品占比86.5%，私募產(chǎn)品占13.5%；開放式產(chǎn)品占30.6%，封閉式產(chǎn)品占69.4%；固收類產(chǎn)品占91.6%，混合類產(chǎn)品占7.7%，權(quán)益類占0.7%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比不到0.1%。一季度銀行理財(cái)市場新成立凈值型理財(cái)產(chǎn)品6775只，環(huán)比下降23.86%。從新發(fā)產(chǎn)品的構(gòu)成來看，公募產(chǎn)品占93.6%，私募產(chǎn)品占6.4%；開放式產(chǎn)品占10.8%，封閉式產(chǎn)品占89.2%；固收類產(chǎn)品占比94.9%，混合類產(chǎn)品占比4.9%，權(quán)益類產(chǎn)品占0.2%。

　　一季度不同類型產(chǎn)品的業(yè)績均環(huán)比下降，尤其是含有權(quán)益投資的產(chǎn)品降幅較大。據(jù)布爾資管統(tǒng)計(jì)，一季度固定收益類產(chǎn)品的平均年化凈值增長率2.66%，環(huán)比下降1.72個(gè)百分點(diǎn)；混合類產(chǎn)品平均年化凈值增長率-8.27%，環(huán)比下降12.99個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品平均年化凈值增長率-44.51%，環(huán)比下降54.32個(gè)百分點(diǎn)。從近四個(gè)季度來看，固定收益類產(chǎn)品平均年化凈值增長率為3.90%，混合類產(chǎn)品平均年化凈值增長率0.80%，權(quán)益類產(chǎn)品平均年化凈值增長率為-4.84%。

　　推出新版銀行理財(cái)業(yè)績指數(shù) 打造科學(xué)基準(zhǔn)

　　隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束和銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的完成，我國銀行理財(cái)市場已經(jīng)翻開新的篇章。當(dāng)前，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，日益規(guī)范透明，同時(shí)產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度加大，不同類型產(chǎn)品業(yè)績拉開差距，也給產(chǎn)品管理人和投資者帶來巨大的壓力。為適應(yīng)銀行理財(cái)市場新發(fā)展階段，跟蹤反映銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績水平，為評(píng)價(jià)產(chǎn)品提供新的科學(xué)基準(zhǔn)，中證金牛近日推出了新版銀行理財(cái)業(yè)績指數(shù)。

　　中證金牛金融研究中心聯(lián)合***財(cái)經(jīng)頻道曾于2020年1月發(fā)布首個(gè)凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績系列指數(shù)，受到業(yè)內(nèi)和社會(huì)的關(guān)注，指數(shù)反映和跟蹤凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績水平和波動(dòng)趨勢，為投資者和理財(cái)機(jī)構(gòu)提供了非常有價(jià)值的參考。

　　根據(jù)銀行理財(cái)市場的新發(fā)展和業(yè)內(nèi)的需求，我們對(duì)銀行理財(cái)指數(shù)做出了修改并重新發(fā)布。新版指數(shù)內(nèi)容更為豐富，編制方法更加科學(xué)。新指數(shù)主要有以下特點(diǎn)：

　　一是產(chǎn)品細(xì)分，對(duì)投資者和管理人更具有參考意義。在固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類和混合類四個(gè)分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)具體投向細(xì)分成10大類型，同時(shí)還考慮機(jī)構(gòu)類別和產(chǎn)品開放周期的差異。

　　二是算法創(chuàng)新，既能準(zhǔn)確反映理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績水平，又能連續(xù)反映業(yè)績變動(dòng)趨勢，同時(shí)還可以方便地查看區(qū)間業(yè)績。

　　三是精選樣本，挑選業(yè)內(nèi)合規(guī)運(yùn)營、信披規(guī)范的具有行業(yè)代表性產(chǎn)品。金牛凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)系列的樣本選自國內(nèi)60家商業(yè)銀行和理財(cái)子公司發(fā)行的公募開放式凈值型產(chǎn)品，最新樣本產(chǎn)品超過3000只。

　　新版業(yè)績指數(shù)旨在反映不同類型理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績水平和波動(dòng)趨勢，為投資者和管理人提供行業(yè)平均業(yè)績參考和基準(zhǔn)，幫助做出科學(xué)合理的投資評(píng)估和決策。我們相信，新指數(shù)的推出將繼續(xù)為理財(cái)行業(yè)的健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

　　圖1 中證金牛新版銀行理財(cái)業(yè)績指數(shù)

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