近年來，一些投資者對環(huán)境、社會和治理（ESG）領(lǐng)域的“假正經(jīng)調(diào)子”不以為然，以至于他們?nèi)⌒SG這三個字應(yīng)該代表“白眼、冷笑和發(fā)牢騷（eye-roll、sneer and groan）”。

　　英國《金融時報》Moral Money專欄此前提及，這種對于ESG的輕視現(xiàn)在看來是空洞的。新冠疫情顛覆了人們長期持有的許多假設(shè)，其中之一就是ESG投資意味著更低的回報。相反，2020年似乎證明了“美德”是有回報的，MSCI新興市場ESG指數(shù)跑贏基準(zhǔn)指數(shù)。地緣局勢日趨復(fù)雜，導(dǎo)致公司更需要關(guān)注供應(yīng)鏈的韌性，而這也是ESG的關(guān)鍵一環(huán)。

　　但目前最具挑戰(zhàn)性的問題并非ESG投資的回報，而是什么才是全球統(tǒng)一的ESG標(biāo)準(zhǔn)？如果ESG信披沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，那么就無法進(jìn)行橫向比較。

　　在2022年世界經(jīng)濟(jì)論壇（又稱“達(dá)沃斯論壇”）期間，主題為“全球ESG標(biāo)準(zhǔn)是否已經(jīng)形成？（Global ESG Standards：Are We There Yet？）”探討了上述問題。參與討論的嘉賓包括：美國銀行主席、首席執(zhí)行官莫伊尼漢（Brian T． Moynihan），IFRS（國際財務(wù)報告準(zhǔn)則）基金會、國際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)委員會（ISSB）主席法伯爾（Emmanuel Faber），英國金融時報Moral Money主編吉蓮（Gillian R． Tett）。

　　ESG信披需要“統(tǒng)一語言”

　　當(dāng)下，越來越多的人開始關(guān)注企業(yè)的非財務(wù)ESG信息，并且要求企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的分析和披露。

　　但是，“不同的司法管轄區(qū)、公司、產(chǎn)業(yè)不能各執(zhí)己見，需要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，我們需要創(chuàng)造一個全球統(tǒng)一的ESG語言?！狈ú疇栐谡搲蠌?qiáng)調(diào)。

　　公司可選擇多種可持續(xù)報告框架，例如SASB（可持續(xù)會計準(zhǔn)則委員會）、TCFD（氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組）、 CDSB（氣候披露標(biāo)準(zhǔn)委員會）、GRI（全球報告倡議）、IIRC（國際綜合報告理事會）等。公司使用不同的ESG報告框架將導(dǎo)致無法對報告進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，使公司無法可靠地向所有利益相關(guān)方展示其在可持續(xù)發(fā)展方面的成果，以及對聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）的貢獻(xiàn)。

　　為了解決這些問題，早在2020年9月，世界經(jīng)濟(jì)論壇國際商業(yè)理事會（IBC）聯(lián)合四大會計師事務(wù)所，發(fā)布“利益相關(guān)者資本主義披露準(zhǔn)則”，共同確定了一套通用的ESG指標(biāo)，以便各行業(yè)各公司在主流年度報告中使用。該標(biāo)準(zhǔn)包含治理、環(huán)境、員工、經(jīng)濟(jì)四大范疇指標(biāo)體系。截至目前，已有150家大公司簽署IBC的報告準(zhǔn)則。

　　不過，相比上述標(biāo)準(zhǔn)，成熟的國際會計標(biāo)準(zhǔn)IFRS顯然更具號召力。IFRS目前在囊括更多維度，將多種標(biāo)準(zhǔn)整合在一起。法伯爾表示，IFRS基金會制定了可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)。這標(biāo)志著企業(yè)報告將邁進(jìn)新時代，對可持續(xù)發(fā)展報告的要求將與對財務(wù)信息的披露要求一樣嚴(yán)格。

　　2021年10月，G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會的聯(lián)合公報曾明確表示，支持IFRS基金會以TCFD和其他可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，制定全球的氣候相關(guān)財務(wù)披露基線標(biāo)準(zhǔn)。2015年時，金融穩(wěn)定理事會（FSB，G20會議的執(zhí)行機(jī)構(gòu)）設(shè)立了TCFD，負(fù)責(zé)為企業(yè)披露應(yīng)對氣候變化信息提供指引，以降低不當(dāng)信披導(dǎo)致資本市場對企業(yè)價值錯誤重估引發(fā)的資源錯配風(fēng)險。TCFD主要為金融機(jī)構(gòu)所用，例如進(jìn)行氣候風(fēng)險相關(guān)的壓力測試等。

　　管理越發(fā)脆弱的供應(yīng)鏈

　　值得一提的是，供應(yīng)鏈管理也成為ESG的一個重要話題。

　　“公司需要更關(guān)注自己的供應(yīng)鏈。但其實本來也需要如此，因為地緣政治風(fēng)險攀升，企業(yè)本就需要確保未來的供應(yīng)鏈更有韌性。”吉蓮表示。

　　她此前也提及，為了獲得較高的ESG評級，企業(yè)通常需要審計其供應(yīng)鏈、雇員實踐和內(nèi)部物流，并在必要時作出改進(jìn)，它們還必須準(zhǔn)備詳細(xì)的ESG報告，以遵循可持續(xù)會計準(zhǔn)則委員會（SASB）等框架。

　　沃爾瑪（Walmart）是這方面的典型。3年前，當(dāng)該公司承諾到2025年將碳排放削減18%時，它發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商占了其碳排放的90%。于是沃爾瑪創(chuàng)建了一個名為Gigaton的平臺，對供應(yīng)商進(jìn)行持續(xù)審查。該公司目前與2300家供應(yīng)商合作，爭取到2030年減少10億噸碳排放。

　　吉蓮表示，企業(yè)的這類ESG舉措還有一個意想不到的結(jié)果，即此類法務(wù)審計為企業(yè)提供了企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系的詳盡信息，而這正是應(yīng)對新冠疫情等沖擊所需要的。Gigaton平臺不僅減少了碳排放，而且在更廣泛的層面提高了沃爾瑪?shù)捻g性。

　　具體而言，應(yīng)用最為廣泛的國際排放核算工具溫室氣體（GHG）核算體系，將溫室氣體排放分為三類或三個“范圍”。范圍一，用于核算企業(yè)擁有或控制的排放源產(chǎn)生的直接排放量；范圍二，用于核算企業(yè)外購電力、蒸汽、供熱或制冷的生產(chǎn)而產(chǎn)生的間接排放量；范圍三，包含企業(yè)價值鏈中產(chǎn)生的所有其他間接排放量。

　　這一問題對中國企業(yè)亦有不少啟示。多家第三方ESG評級人士此前對記者提及，一些海外上市的國際中大型制造業(yè)企業(yè)，其總部在環(huán)境方面的減碳承諾必定會施加到全球的工廠及供應(yīng)鏈中，需對自身供應(yīng)鏈發(fā)起問卷調(diào)查，要求位于國內(nèi)供應(yīng)鏈上的企業(yè)也能提供碳排放信息，這給相關(guān)企業(yè)造成不小的壓力?；诓煌膮^(qū)域，排放源和排放系數(shù)都不盡相同，達(dá)成統(tǒng)一披露標(biāo)準(zhǔn)頗有難度。此外，由于大量制造業(yè)公司處在供應(yīng)鏈的上中游，其下游的上市公司也對其提出了披露環(huán)境信息及減排的要求。中國作為制造業(yè)大國，出口在中國GDP中占了較大比重，因而中國企業(yè)也面臨著越來越多來自海外下游客戶的披露要求。

免責(zé)聲明
?????????? 本站所有信息均來自互聯(lián)網(wǎng)搜集
1.與產(chǎn)品相關(guān)信息的真實性準(zhǔn)確性均由發(fā)布單位及個人負(fù)責(zé)，
2.拒絕任何人以任何形式在本站發(fā)表與中華人民共和國法律相抵觸的言論
3.請大家仔細(xì)辨認(rèn)！并不代表本站觀點(diǎn),本站對此不承擔(dān)任何相關(guān)法律責(zé)任！
4.如果發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站有任何文章侵犯你的權(quán)益,請立刻聯(lián)系本站站長[QQ:775191930]，通知給予刪除