A股2021年股權(quán)激勵(lì)披露數(shù)創(chuàng)新高，但高管平均年薪增速放緩

　　2021年A股上市公司股權(quán)激勵(lì)披露數(shù)同比增長(zhǎng)82.74%。

　　近年A股股權(quán)激勵(lì)數(shù)量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年更是創(chuàng)出歷史新高。

　　5月28日，上海榮正投資咨詢(xún)股份有限公司（下稱(chēng)“榮正咨詢(xún)”）發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)家價(jià)值報(bào)告（2022）》（下稱(chēng)《報(bào)告》）顯示，2021年股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)呈現(xiàn)出“總量超預(yù)期、多期常態(tài)化”兩大顯著特點(diǎn)。

　　根據(jù)《報(bào)告》，2021年A股上市公司（剔除暫停上市公司，研究樣本為4680家）共公告了826個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，同比增長(zhǎng)82.74%；多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告占比大幅提高，從2018年的39.02%提高到2021年的47.22%。

　　榮正咨詢(xún)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)進(jìn)一步為股權(quán)激勵(lì)操作提供更多靈活性和可能性，隨著股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在公司戰(zhàn)略層面的意義日益凸顯，隨著多期趨勢(shì)和行業(yè)龍頭在市場(chǎng)的標(biāo)桿效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，未來(lái)的股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)將會(huì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年A股市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)將突破1000例，國(guó)企股權(quán)激勵(lì)將突破100例。

　　2021年A股股權(quán)激勵(lì)披露數(shù)創(chuàng)新高

　　從2016年8月證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法至今，股權(quán)激勵(lì)廣度由2006年的2.81%提高至48.03%，股權(quán)激勵(lì)深度提高至1.61。A股上市公司股權(quán)激勵(lì)逐步從一個(gè)新生事物發(fā)展成為當(dāng)前被廣大投資者所熟知的約束與激勵(lì)并重的“金手銬”。

　　根據(jù)2021年A股市場(chǎng)整體公告數(shù)量來(lái)看，A股上市公司共公告了826個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，同比增長(zhǎng)82.74%，平均每月推出68.83個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。其中首期公告數(shù)量為436 個(gè)，同比增長(zhǎng)80.17%；多期公告數(shù)量為390個(gè)，同比增加85.71%。

　　從A股各板塊角度來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板超越主板成為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告數(shù)量最多的板塊，達(dá)到244個(gè)，占總公告數(shù)量的29.54%；滬主板股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告數(shù)量為235個(gè)，占總公告數(shù)量的28.45%；科創(chuàng)板2021年公告了149個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占總公告數(shù)量的18.04%；深主板股權(quán)激勵(lì)公告數(shù)量為198個(gè)，占總公告數(shù)量的23.97%。

　　其中，就科創(chuàng)板而言，2019年7月22日至2021年12月31日期間，科創(chuàng)板共有183 家上市公司公告了 219期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中有141個(gè)股權(quán)激勵(lì)方案是在公司上市后的一年內(nèi)披露的。在162家2021年新上市科創(chuàng)板企業(yè)中，約66.67%的企業(yè)設(shè)立高管和核心員工資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售，而在2020年同一時(shí)期，該比例約為35%。

　　分行業(yè)來(lái)看，2021年A股上市公司公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量最多的行業(yè)依然是制造業(yè)，達(dá)584個(gè)計(jì)劃，占比70.80%；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)僅次于制造業(yè)，公告120個(gè)計(jì)劃，占比14.53%；其次是科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，公告23個(gè)計(jì)劃，占比2.78%。

　　從所有制角度來(lái)看，隨著國(guó)企“混改”進(jìn)一步深化，2021年A股國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)公告量再創(chuàng)新高，央企控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)明顯提速。截至2021年底，國(guó)有控股上市公司已公告了446個(gè)廣義股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（狹義股權(quán)激勵(lì)+激勵(lì)型員工持股計(jì)劃），實(shí)現(xiàn)了年均47.26%的增長(zhǎng)率。2021年國(guó)企公告股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量共計(jì)98例，其中，國(guó)資央企、非國(guó)資央企和地方國(guó)企分別為47例、3例和48例，分別占2021年公告總量的48%、3%和49%。

　　從整體的地區(qū)分布來(lái)看，沿海開(kāi)放城市、華東及華南地區(qū)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的數(shù)量要遠(yuǎn)大于西南和東北部地區(qū)。其中，廣東省在2021年上市公司公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量最多，達(dá)172個(gè)計(jì)劃，占比20.82%；浙江省、江蘇省、上海市、北京市緊隨其后，各公告107、104、89、81個(gè)計(jì)劃，分別占比12.95%、12.59%、10.77%、9.81%。

　　在2021年度A股市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)工具選擇上，由于第二類(lèi)限制性股票適用的板塊的限制，上市公司依然普遍傾向于采用第一類(lèi)限制性股票作為激勵(lì)工具。在公告的826個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，有312個(gè)計(jì)劃選擇第一類(lèi)限制性股票作為激勵(lì)工具，占比達(dá)到37.77%；286個(gè)計(jì)劃選擇第二類(lèi)限制性股票作為激勵(lì)工具，占比達(dá)到34.62%；140個(gè)計(jì)劃選擇股票期權(quán)作為激勵(lì)工具，占比16.95%；47個(gè)計(jì)劃選擇股票期權(quán)與第一類(lèi)限制性股票的復(fù)合工具，占比5.69%；35個(gè)計(jì)劃選擇第一類(lèi)限制性股票與第二類(lèi)限制性股票的復(fù)合工具，占比4.24%。

　　另外，多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告占比大幅提高是2021年股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)中的一大亮點(diǎn)，從2018年的38.39%提高到2021年的47.22%。榮正咨詢(xún)認(rèn)為，這意味著越來(lái)越多的上市公司逐步認(rèn)識(shí)到制定長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的必要性，一定程度上說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)已然進(jìn)入了“常態(tài)化”時(shí)代。

　　上市公司高管最高年薪水平增速放緩

　　根據(jù)《報(bào)告》，在2021年GDP較之2020年增長(zhǎng)8.1%背景下，上市公司高管年薪水平整體呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)幅度放緩。其中從歷年上市公司高管最高年薪平均值增長(zhǎng)率趨勢(shì)來(lái)看，相較于2020年度增幅的6.20%，2021年的增幅略微放緩，下降至5.84%。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，金融業(yè)上市公司高管薪酬水平依然位列第一，房地產(chǎn)業(yè)、衛(wèi)生和社會(huì)工作行業(yè)緊隨其后。榮正咨詢(xún)稱(chēng)，新冠疫情對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)及各大行業(yè)均產(chǎn)生了較大的沖擊，衛(wèi)生和社會(huì)工作行業(yè)作為抗疫主力，承擔(dān)主要的抗疫任務(wù)，抗疫相關(guān)領(lǐng)域的需求持續(xù)釋放。

　　從所有制角度來(lái)看，受?chē)?guó)企限薪令的影響，地方國(guó)企高管薪酬已和民營(yíng)上市公司高管薪酬基本持平，其中，除地方國(guó)企的總經(jīng)理平均年薪略低于民營(yíng)控股上市公司，董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)的平均年薪均略高于民營(yíng)上市公司。對(duì)比上市公司高管薪酬占比平均值，國(guó)有企業(yè)上市公司高管薪酬占比平均值低于民營(yíng)上市公司。

　　從上市板塊角度來(lái)看，科創(chuàng)板、主板與創(chuàng)業(yè)板的高管各類(lèi)崗位薪酬平均值呈現(xiàn)了由高到低的排序。2021年是科創(chuàng)板飛速發(fā)展的一年，截止2021年12月31日，377家企業(yè)成功在科創(chuàng)板上市，較上一年新增162家企業(yè)。

　　“除科創(chuàng)板外，各級(jí)高管薪酬均值比較下，主板均高于創(chuàng)業(yè)板，側(cè)面反映了高管薪酬與公司規(guī)模大小具有正相關(guān)的關(guān)系，隨著公司規(guī)模減小，高管薪酬也相應(yīng)遞減。”榮正咨詢(xún)稱(chēng)。

　　從持股市值方面來(lái)看，2021年，超過(guò)7成A股公司市值較去年有增長(zhǎng)。在4132家（不含滬、深交易所2021年新上市的483家及北交所上市的81家）A股上市公司中，有3011家公司的市值出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。在市值增長(zhǎng)的A股上市公司中，925家公司市值增幅超過(guò)50%。因此，上市公司高管持股市值均值較上年整體呈上升趨勢(shì)，但上升趨勢(shì)放緩。

　　據(jù)榮正咨詢(xún)介紹，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板董事長(zhǎng)以及各高層持股市值均遠(yuǎn)高于主板。這是因?yàn)樵诳苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中新興行業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)較多，其人力資本的重要性高于傳統(tǒng)行業(yè)，而持有股票是人力資本重要性的真正體現(xiàn)。

　　“上市公司高管薪酬與持股市值的變化反映了上市公司高管價(jià)值發(fā)展趨勢(shì)。”榮正咨詢(xún)稱(chēng)，2021年全年共808家上市公司共計(jì)公告826個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，市場(chǎng)已充分驗(yàn)證“以股份形式體現(xiàn)的薪酬正逐步成為上市公司高管全面薪酬體系中最核心的部分”。

免責(zé)聲明
?????????? 本站所有信息均來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)搜集
1.與產(chǎn)品相關(guān)信息的真實(shí)性準(zhǔn)確性均由發(fā)布單位及個(gè)人負(fù)責(zé)，
2.拒絕任何人以任何形式在本站發(fā)表與中華人民共和國(guó)法律相抵觸的言論
3.請(qǐng)大家仔細(xì)辨認(rèn)！并不代表本站觀點(diǎn),本站對(duì)此不承擔(dān)任何相關(guān)法律責(zé)任！
4.如果發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站有任何文章侵犯你的權(quán)益,請(qǐng)立刻聯(lián)系本站站長(zhǎng)[QQ:775191930]，通知給予刪除