備受市場矚目的科創(chuàng)債來了！

證監(jiān)會官網(wǎng)20日發(fā)布消息稱，為提升自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深交易所在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上正式推出科技創(chuàng)新公司債券，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的融資服務(wù)能力。

同樣是在今天，為進(jìn)一步發(fā)揮公司債券服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級功能，規(guī)范科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行上市申請及掛牌轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)行為，上海證券交易所制定并發(fā)布了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——科技創(chuàng)新公司債券》（簡稱《指引》），自發(fā)布之日起施行。

證監(jiān)會：加強(qiáng)債市對科創(chuàng)領(lǐng)域精準(zhǔn)支持資金直達(dá)

證監(jiān)會官網(wǎng)消息表示，正式推出科技創(chuàng)新債，是為了加強(qiáng)債券市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持和資金直達(dá)，科創(chuàng)債主要服務(wù)于科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類等四類發(fā)行人，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域的融資需求。

據(jù)悉，滬深交易所將在審核流程、資金用途等方面提供配套支持，同時也對科技創(chuàng)新專項(xiàng)信息披露作出針對性安排，要求中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行核查責(zé)任。

前期，滬深交易所已開展了科技創(chuàng)新債的試點(diǎn)工作，中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關(guān)村發(fā)展、深創(chuàng)投等企業(yè)共發(fā)行31只產(chǎn)品、融資253億元，資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域。

據(jù)悉，下一步，證監(jiān)會將進(jìn)一步優(yōu)化市場服務(wù)各項(xiàng)舉措，引導(dǎo)市場各方積極參與科技創(chuàng)新債投融資活動，提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新質(zhì)效。

科技創(chuàng)新公司債券（簡稱“科創(chuàng)債”）與普通公司債券有何不同？有哪些優(yōu)勢？誰有資格發(fā)債？募集資金又將投向何處？

上證報(bào)記者帶你快速認(rèn)識科創(chuàng)債！

什么是科創(chuàng)債？

《指引》明確，科技創(chuàng)新公司債券，是指由科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)發(fā)行，或者募集資金主要用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展的公司債券。

發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)、本次債券募集資金用途應(yīng)當(dāng)符合國家科技創(chuàng)新相關(guān)發(fā)展規(guī)劃和政策文件要求，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域及引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級領(lǐng)域的科技創(chuàng)新發(fā)展。

發(fā)行主體是誰？

上交所支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。

《指引》進(jìn)一步明確了四類發(fā)行人的類型和資格。

科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)具有顯著的科技創(chuàng)新屬性，并符合下列情形之一：

發(fā)行人最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬元以上；發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)科技創(chuàng)新領(lǐng)域累計(jì)營業(yè)收入占營業(yè)總收入的比例50%以上；形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計(jì)30項(xiàng)以上，或具有50項(xiàng)以上著作權(quán)的軟件行業(yè)企業(yè)。

上交所表示，支持和鼓勵“科改示范企業(yè)”“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)”等國家有關(guān)部委認(rèn)定的科技型樣板企業(yè)，或者雖未達(dá)到前述標(biāo)準(zhǔn)，但是科技創(chuàng)新能力突出并具有明確依據(jù)的發(fā)行人申請發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。

科創(chuàng)升級類發(fā)行人，是指募集資金用于助推升級現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升創(chuàng)新能力、競爭力和綜合實(shí)力，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的企業(yè)。

科創(chuàng)投資類發(fā)行人，是指符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定，向科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的公司制創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)，或發(fā)行人主體或債項(xiàng)評級為AA+及以上，報(bào)告期內(nèi)創(chuàng)投業(yè)務(wù)累計(jì)收入（含投資收益）占發(fā)行人總收入超過30%的企業(yè)。

科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，是指主體評級為AA+及以上，主營業(yè)務(wù)圍繞國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)運(yùn)營，且創(chuàng)新要素集聚能力突出，科創(chuàng)孵化成果顯著的重點(diǎn)園區(qū)企業(yè)。

募集資金怎么用？

在募資資金用途方面，《指引》規(guī)定，科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的比例應(yīng)當(dāng)不低于70%，其中用于產(chǎn)業(yè)園區(qū)或孵化基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)用途比例不得超過30%。

發(fā)行人募集資金還可以通過下列方式投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域：

值得一提的是，發(fā)行人可以使用募集資金對發(fā)行前12個月內(nèi)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)投資支出進(jìn)行置換，鼓勵將回收資金用于新的科技創(chuàng)新領(lǐng)域投資，形成投資良性循環(huán)。

還有哪些優(yōu)化安排？

上交所特別指出，符合《指引》相關(guān)要求，且最近一年末總資產(chǎn)大于1000億元、最近一年總資產(chǎn)報(bào)酬率高于3%的發(fā)行人，上交所對其發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券作如下優(yōu)化安排：

除公開發(fā)行科創(chuàng)債之外，發(fā)行人還可以采用非公開發(fā)行方式?！吨敢诽岢?，成立時間不滿一個完整會計(jì)年度，但在推動關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、承擔(dān)國家重大科技項(xiàng)目、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面具有引領(lǐng)和示范作用的發(fā)行人，可以非公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。

上交所進(jìn)一步表示，鼓勵發(fā)行人根據(jù)預(yù)期投資回收周期發(fā)行長期限債券，匹配長期資金使用需求。鼓勵發(fā)行人利用信用保護(hù)工具、內(nèi)外部信用增進(jìn)等方式，降低企業(yè)融資成本。

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