5月27日晚，中國證券監(jiān)督管理委員會和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)布聯(lián)合公告宣布，原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金納入互聯(lián)互通。同時，證監(jiān)會、滬深交易所、港交所均發(fā)布了關(guān)于ETF納入互聯(lián)互通的相關(guān)公告，其中，對ETF納入互聯(lián)互通標的相關(guān)規(guī)則向社會公開征求意見。這意味著內(nèi)地和香港ETF互聯(lián)互通正漸行漸近。

從目前規(guī)則來看，是將滿足一定條件的內(nèi)地與香港市場股票ETF一并納入互聯(lián)互通標的范圍，納入標準具體如下：內(nèi)地市場ETF過去6個月日均資產(chǎn)規(guī)模達15億元人民幣，且成份證券以滬深股通標的股票為主；香港市場ETF過去6個月日均資產(chǎn)規(guī)模達17億元港幣，成份證券以港股通標的股票為主，且不含合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。同時，此次納入標的的ETF須滿足上市6個月、標的指數(shù)發(fā)布已一年等要求。原則上，納入標的ETF每半年調(diào)整一次。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金行業(yè)一直對ETF互聯(lián)互通的細節(jié)高度關(guān)注，期待ETF市場在互聯(lián)互通機制下走出更加多元化、國際化的道路。征求意見截至6月10日，這也意味著ETF互聯(lián)互通推出指日可待。

將符合條件ETF納入互聯(lián)互通

5月27日晚，中國證券監(jiān)督管理委員會和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)布聯(lián)合公告，為進一步深化內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制，促進兩地資本市場共同發(fā)展，中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金納入互聯(lián)互通。

聯(lián)合公告涉及四大方面內(nèi)容：一、為進一步豐富交易品種，為境內(nèi)外投資者提供更多的投資便利和機會，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會已于2016年就ETF納入互聯(lián)互通投資標的達成共識。2021年12月，上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司就ETF納入互聯(lián)互通整體方案達成共識。二、ETF納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地和香港投資者可以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票和ETF基金份額。三、ETF納入互聯(lián)互通基于股票互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施連接，主要制度安排參照股票互聯(lián)互通，遵循兩地現(xiàn)行的基金運作、交易結(jié)算法律法規(guī)和運行模式。并對投資標的、投資方式、投資額度等有具體安排。四、對于聯(lián)合公告未提及的其他有關(guān)事項，參照適用股票互聯(lián)互通聯(lián)合公告的相關(guān)規(guī)定。上述事項包括適用的交易、結(jié)算、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作、對口聯(lián)絡(luò)機制等。

聯(lián)合公告還明確了ETF互聯(lián)互通的時間表。聯(lián)合公告顯示，兩地交易所及登記結(jié)算機構(gòu)將制定發(fā)布或調(diào)整完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，積極推進技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)及測試、投資者教育等各項準備工作。在相關(guān)交易結(jié)算規(guī)則和系統(tǒng)準備完成、獲得所有相關(guān)的監(jiān)管批準、市場參與者充分調(diào)整其業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)、所有必需的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作安排和投資者教育工作準備就緒后，方可正式將ETF納入互聯(lián)互通。聯(lián)合公告發(fā)布之日起至上述方案正式實施，需要2個月左右準備時間，正式實施時間將另行公告。

此外，5月27日晚間，證監(jiān)會就《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》公開征求意見。征求意見稿主要涉及五方面內(nèi)容：一是明確內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制拓展至交易型開放式基金，二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通，三是明確投資者識別碼安排，四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求，五是明確業(yè)務(wù)實施細則相關(guān)安排。

滬深交易所、港交所同時發(fā)布公告

滬深交易所、港交所也齊齊發(fā)布公告，對于ETF互聯(lián)互通一些細節(jié)問題進一步明確。

香港交易所集團行政總裁歐冠升表示，ETF的納入是互聯(lián)互通機制升級的又一個標志性成果。ETF納入互聯(lián)互通標的可以滿足市場各方對于互聯(lián)互通更高的要求，為內(nèi)地與香港市場創(chuàng)造共贏，促進兩地市場的持續(xù)發(fā)展。期待與內(nèi)地伙伴和市場各方繼續(xù)攜手合作，推動兩地市場互聯(lián)互通機制不斷升級。

同時，港交所表示，2021年12月24日，香港交易所、上海證券交易所及深圳證券交易所宣布已就ETF納入互聯(lián)互通標的整體方案達成共識，以進一步拓展和完善香港與內(nèi)地資本市場間的互聯(lián)互通機制。有關(guān)納入須待監(jiān)管部門批準。香港交易所將另行公布正式實施日期。

滬深兩市交易所也發(fā)布了關(guān)于ETF納入互聯(lián)互通標的相關(guān)規(guī)則，并向社會公開征求意見。

綜合滬深兩市交易所公告來看，根據(jù)規(guī)則，在現(xiàn)有滬深港通機制基礎(chǔ)上，此次將滿足一定條件的內(nèi)地與香港市場股票ETF一并納入互聯(lián)互通標的范圍。納入標準具體如下：內(nèi)地市場ETF過去6個月日均資產(chǎn)規(guī)模達15億元人民幣，且成份證券以滬深股通標的股票為主；香港市場ETF過去6個月日均資產(chǎn)規(guī)模達17億元港幣，成份證券以港股通標的股票為主，且不含合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。同時，此次納入標的的ETF須滿足上市6個月、標的指數(shù)發(fā)布已一年等要求。原則上，納入標的ETF每半年調(diào)整一次。在交易機制、每日額度控制、投資者適當(dāng)性管理、監(jiān)管合作、清算交收和風(fēng)控安排等方面，與滬深港通現(xiàn)有股票機制基本一致，僅限二級市場交易。

據(jù)悉，此次ETF納入滬港通標的，是貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議和國務(wù)院金融委專題會議精神的重要舉措，也是繼續(xù)深化改革、推動高水平對外開放的又一重要突破。下一步，在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，兩市交易所將有序做好各項業(yè)務(wù)和技術(shù)準備，保障ETF納入工作平穩(wěn)落地，積極營造有利于中長期資金入市的市場環(huán)境，繼續(xù)推動內(nèi)地與香港資本市場的深度融合，保障兩地資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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