發(fā)債中簽率與證券有關(guān)嗎？股票會(huì)漲嗎？全知道！

哎呀，這個(gè)問(wèn)題一擺出來(lái)，就像把辣椒倒進(jìn)巧克力里——奇怪但又帶點(diǎn)刺激，不得不說(shuō)，發(fā)債中簽率和證券市場(chǎng)的關(guān)系，簡(jiǎn)直比“吃瓜群眾”還要精彩！咱們今天就深挖一波這個(gè)“火熱話題”，看看它們之間到底什么關(guān)系。

那么，發(fā)債中簽率這個(gè)“火鍋底料”，和證券市場(chǎng)的熱度是不是有關(guān)系呢？這得從“二者的關(guān)系鏈”開(kāi)始解讀。

**一、發(fā)債中簽率高是不是代表市場(chǎng)泡沫越吹越大？**

很多“老司機(jī)”都信這個(gè)“玄學(xué)”。中簽率高說(shuō)明發(fā)行方潛在“買(mǎi)家”多，需求旺盛，就像是一場(chǎng)“秒殺爆款”?？墒?，真的是“火鍋越熱，股票越漲”嗎？也不一定。因?yàn)閭袌?chǎng)火爆可能是“錢(qián)多挑肥”，大資金在黑暗中攪動(dòng)水面，說(shuō)白了大家都在“搶錢(qián)”，不代表股市就一定升。

有的研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)債券發(fā)行難度降低，中簽率“走低”，反而反映資金在“外溢”向股票市場(chǎng)？這是個(gè)有趣的現(xiàn)象。畢竟，錢(qián)多到一定程度，跑到股市“血拼”，每天“抓拍”板塊輪動(dòng)，就像是在“夜店里蹦迪”。這時(shí)，投資者心里會(huì)想：債券不買(mǎi)了，股票和基金才是真“舞臺(tái)”。

**二、債券利率和股票漲跌的“恩怨情仇”**

你知道嗎，債券的“中簽率”和利率其實(shí)是“兩個(gè)極端”。如果中簽率高，但債券的利率很低，就說(shuō)明資金供大于求，企業(yè)融資變得“像打折的蘋(píng)果”，市場(chǎng)情緒還算平靜。反之，如果中簽率偏低，利率升高，那意味著市場(chǎng)需求減弱，投資者懷疑企業(yè)的財(cái)務(wù)“皮膚”是不是有點(diǎn)“傷疤”。

這時(shí)候，股票市場(chǎng)會(huì)不會(huì)跟著“跳水”？答案：不一定。實(shí)際上，利率升高可能刺激銀行存款和債券，更有“安全感”的“穩(wěn)妥派”轉(zhuǎn)去買(mǎi)債，導(dǎo)致股票暫時(shí)“歇會(huì)”。然而，如果企業(yè)融資成本變高，利潤(rùn)空間被壓縮，股票就有可能“打了個(gè)冷顫”。

**三、發(fā)債中簽率對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的“信號(hào)燈”作用？**

聰明的投資者都知道：債券市場(chǎng)的“中簽率”其實(shí)是一個(gè)“暗示器”，反映資金的“偏好”和“風(fēng)向標(biāo)”。比如一旦中簽率迅速上升，可能表示市場(chǎng)緊張，資金“轉(zhuǎn)身”存銀行、買(mǎi)債券，股市短期可能會(huì)“受傷”。

相反，如果中簽率變得“稀缺”，說(shuō)明債券市場(chǎng)“歸于平靜”，資金愿意“沖刺”股票，市場(chǎng)信心提升，股價(jià)破“天”。

**四、股票會(huì)因?yàn)閭袌?chǎng)的“火爆”而漲？**

這得看“配合”和“畫(huà)風(fēng)”。在一些“熱門(mén)事件”中，債券市場(chǎng)火熱可能代表資金“太多了”，投資者“全民買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。比如說(shuō)，某些大公司的債券被瘋搶，實(shí)際上他們的股票也可能“跟風(fēng)”上漲，因?yàn)榇蠹叶枷嘈拧肮緯?huì)越來(lái)越?！?。

可是，有時(shí)候債券市場(chǎng)火爆反倒拖累股票，比如說(shuō)：央行緊縮貨幣政策，債券收益“飆升”，資金從股票“撤退”到債市。于是，股票就變成“看鏡子發(fā)呆”的軟妹子。

**五、還有沒(méi)有底層邏輯？**

當(dāng)然，有兩個(gè)很關(guān)鍵的點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和市場(chǎng)流動(dòng)性。中簽率和證券的關(guān)系不能孤立看，要結(jié)合整個(gè)市場(chǎng)“血壓”。如果經(jīng)濟(jì)向好，融資成本低，債券中簽自然多，股票漲的概率也就大；反之則情況逆轉(zhuǎn)。

總的來(lái)說(shuō)，發(fā)債中簽率很像是“菜市場(chǎng)的雞蛋價(jià)格”——漲說(shuō)明需求旺盛，跌說(shuō)明需求涼涼。和股市的關(guān)系就像是“喝咖啡加奶”——互相調(diào)劑，但也可能說(shuō)怪關(guān)系。

那么，發(fā)債中簽率和證券，究竟是“好兄弟”還是“冤家”？答案看“天時(shí)地利人和”。有時(shí)候債券火爆拉升股市，就像你買(mǎi)了新鞋子，走路都帶風(fēng)；有時(shí)候債券一火，股市就“畫(huà)風(fēng)突變”變得怪怪的——就像穿錯(cuò)了衣服被同學(xué)笑話。

最后，關(guān)于股票會(huì)漲還是跌，除了發(fā)債中簽率的“微表情”，更要看市場(chǎng)“整體大腦”的“動(dòng)作”。有時(shí)候，發(fā)債中簽率高，股市也敢跑“鴨子”，歸根結(jié)底還要看“錢(qián)袋子”夠不夠“鼓”。要記得，市場(chǎng)就像一場(chǎng)“化妝品秀”，誰(shuí)抓住了“熱點(diǎn)”誰(shuí)就笑到最后。

對(duì)了，要不要問(wèn)一句：你覺(jué)得，如果發(fā)債中簽率變成了“彈簧”，會(huì)讓股票像“蹦極”一樣“飛”上天？還是會(huì)“崩”成“沙雕”呢？

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