美股十年牛市券商漲幅排行

哈嘍啊，各位在股市里遨游的鐵汁們！今天我們來聊個(gè)好玩的。過去那十年美股大牛市，簡(jiǎn)直就是印鈔機(jī)開足馬力的時(shí)代，大家伙兒的眼光都死死盯在蘋果、特斯拉、英偉達(dá)這些科技巨頭的身上，天天琢磨著誰是下一個(gè)“yyds”。但你們有沒有想過一個(gè)問題？咱們這些散戶，無論是在買蘋果還是在抄底英偉達(dá)，都離不開一個(gè)“中間商”，那就是券商。他們就像是淘金熱里賣鏟子和牛仔褲的，不管你淘到金子還是淘到沙子，他那把鏟子錢是穩(wěn)穩(wěn)賺到手了。那么問題來了，在這場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)十年的財(cái)富盛宴里，這些“賣鏟人”自己，誰才是真正悶聲發(fā)大財(cái)?shù)木硗踔跄兀拷裉?，咱就來扒一扒，美股券商界?ldquo;華山論劍”，看看誰的股價(jià)在這十年里真正“蕪湖~起飛！”了。

咱們首先得把聚光燈打在一位重量級(jí)選手身上，它就是大名鼎鼎的嘉信理財(cái)（Charles Schwab），股票代碼SCHW。這家伙簡(jiǎn)直就是券商界的“價(jià)格屠夫”和“卷王天花板”。在那個(gè)大家還普遍靠收取交易傭金過日子的年代，嘉信理財(cái)突然掀了桌子，搞起了“零傭金”革命。這操作，簡(jiǎn)直就像武林高手放出了七傷拳，看似傷了自己，實(shí)則直接把一眾中小券商打得生活不能自理。很多人當(dāng)時(shí)就納悶了，不收傭金你喝西北風(fēng)?。亢?，這你就小看人家的格局了。嘉信理財(cái)?shù)乃惚P打得噼啪響，它的核心盈利模式根本不是那點(diǎn)芝麻綠豆的傭金，而是客戶賬戶里沉淀的巨量現(xiàn)金所帶來的利息差。你想啊，成千上萬的用戶，每個(gè)人賬戶里都留點(diǎn)現(xiàn)金準(zhǔn)備抄底，這匯集起來就是一條資金的汪洋大海啊！嘉信理財(cái)拿著這筆錢去做低風(fēng)險(xiǎn)投資，賺取的利息收入遠(yuǎn)比傭金香多了。零傭金策略一出，客戶數(shù)量和管理的資產(chǎn)規(guī)模（AUM）就像坐了火箭一樣往上竄。更騷的操作還在后面，它直接蛇吞象，把當(dāng)時(shí)同樣是行業(yè)巨頭的德美利證券（TD Ameritrade）給收購(gòu)了，一舉奠定了自己零售券商之王的霸主地位。十年間，嘉信理財(cái)?shù)墓蓛r(jià)走出了一個(gè)令人羨慕的漂亮弧線，完美詮釋了什么叫“得散戶者得天下”。

當(dāng)然，江湖上不止一位高手。如果說嘉信理財(cái)是群眾路線的勝利者，那么另一位大佬——盈透證券（Interactive Brokers），股票代碼IBKR，走的就是高冷的技術(shù)宅路線。這家公司的名字你可能在普通炒股APP的廣告里不?？吹?，但在專業(yè)交易員和高頻玩家的圈子里，它就是神一般的存在。盈透的口號(hào)仿佛就是：“我不是來交朋友的，我是來幫你搞錢的。”它的交易平臺(tái)TWS（Trader Workstation）界面復(fù)雜得像宇宙飛船的駕駛艙，新手小白進(jìn)去能直接迷路到懷疑人生。但是，對(duì)于專業(yè)人士來說，這里就是天堂。極低的融資利率、強(qiáng)大的交易工具、覆蓋全球的交易市場(chǎng)，讓那些一天不交易就手癢的“骨灰級(jí)”玩家愛不釋手。盈透不屑于搞花里胡哨的營(yíng)銷，就靠著硬核的產(chǎn)品力和口碑，吸引了一大批最優(yōu)質(zhì)、交易最頻繁的客戶。它的盈利模式也極其穩(wěn)定，靠著低廉的融資成本和龐大的交易量，穩(wěn)穩(wěn)地賺取利差和清算費(fèi)用。十年牛市里，交易活動(dòng)空前活躍，盈透證券自然也是賺得盆滿缽滿，股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)堅(jiān)挺，走出了一條“技術(shù)改變命運(yùn)”的獨(dú)立行情，堪稱券商界的“掃地僧”。

看完了零售和專業(yè)領(lǐng)域的王者，我們?cè)侔涯抗廪D(zhuǎn)向華爾街的“高富帥”——摩根士丹利（Morgan Stanley），股票代碼MS。在很多人的印象里，大摩、高盛這些都是搞投行業(yè)務(wù)的，整天跟上市公司打交道，做的都是幾百億的大生意，跟我們這些小散戶八竿子打不著。但在2008年金融危機(jī)之后，這些聰明的巨頭也開始反思，純靠投行和交易業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)波動(dòng)太大，簡(jiǎn)直就像坐過山車。于是，摩根士丹利開啟了一場(chǎng)華麗的轉(zhuǎn)身，把業(yè)務(wù)重心悄悄地轉(zhuǎn)向了更穩(wěn)定、更持久的財(cái)富管理領(lǐng)域。你猜它怎么做的？簡(jiǎn)單粗暴，就是“買買買”！它先是把在線券商E*TRADE收入囊中，一下子獲得了數(shù)百萬活躍的零售客戶和他們龐大的資產(chǎn)。這步棋簡(jiǎn)直妙到家了，直接補(bǔ)齊了自己在零售端的短板。緊接著，又收購(gòu)了資產(chǎn)管理公司伊頓萬斯（Eaton Vance），進(jìn)一步強(qiáng)化了自己在財(cái)富管理領(lǐng)域的專業(yè)能力。這么一通操作下來，摩根士丹利成功地從一個(gè)主要依賴交易收入的投行，轉(zhuǎn)型成了一個(gè)財(cái)富管理和資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng)的金融巨無霸。收入結(jié)構(gòu)變得超級(jí)健康，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性大大提高，資本市場(chǎng)自然也給出了極高的評(píng)價(jià)，其股價(jià)在十年牛市的后半段表現(xiàn)尤為搶眼，完美上演了一出“大象也能跳街舞”的精彩戲碼。

說到大摩，就不能不提它的老對(duì)手高盛（Goldman Sachs），股票代碼GS。作為曾經(jīng)華爾街之王，高盛在這波牛市里也想轉(zhuǎn)型，也想和咱們普通人交朋友。它推出了面向消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品Marcus，還和蘋果合作搞了Apple Card。想法是好的，想從神壇走下來，擁抱廣闊的C端市場(chǎng)。但不知為何，高盛的零售業(yè)務(wù)之路走得似乎沒有摩根士丹利那么順暢。可能是“貴族”氣質(zhì)太重，有點(diǎn)水土不服。雖然高盛依舊是那個(gè)在投行領(lǐng)域呼風(fēng)喚雨的巨頭，但在券商業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和股價(jià)表現(xiàn)上，相較于成功“破圈”的摩根士丹利，就顯得稍微慢了半拍。當(dāng)然，瘦死的駱駝比馬大，高盛的漲幅依然可觀，只是在這些“變態(tài)級(jí)”的同行面前，光芒稍顯黯淡了一些。

最后，不得不提一個(gè)“鯰魚”級(jí)的攪局者——羅賓漢（Robinhood），股票代碼HOOD。雖然它上市較晚，沒能完整地吃滿十年牛市的紅利，但它對(duì)整個(gè)行業(yè)生態(tài)的顛覆性影響是核彈級(jí)別的。正是它，用極致簡(jiǎn)單的界面和完全零傭金的模式，把炒股的門檻降到了地板，吸引了無數(shù)“Z世代”的年輕人涌入股市，直接催生了后來的“Meme股”狂潮。它讓嘉信理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)巨頭不得不跟進(jìn)零傭金策略，徹底改變了行業(yè)的玩法。不過，成也蕭何敗也蕭何，這種游戲化的交易體驗(yàn)和備受爭(zhēng)議的訂單流支付（PFOF）盈利模式，也讓它在后來的市場(chǎng)波動(dòng)中備受拷問。它的股價(jià)上市后經(jīng)歷了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的過山車，給所有投資者上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。羅賓漢的故事告訴我們，顛覆者雖然風(fēng)光，但要真正成長(zhǎng)為受人尊敬的巨頭，還有很長(zhǎng)的路要走。

所以，說了這么多，問題又來了，如果券商的股票本身漲了，這是否意味著我存在這家券商賬戶里的股票也更容易漲呢？

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